继茶百道之后，又一家新茶饮企业谋求港股上市。1月2日，古茗控股有限公司（以下简称“古茗”）向港交所递交招股书，保荐人为高盛、瑞银。

　　中国食品产业研究院高级研究员朱丹蓬对《证券日报》记者表示，近两年，新茶饮行业竞争激烈，行业马太效应凸显，企业为实现可持续发展和提升抗风险能力需要资本的支撑，同时上市募集的资金可以支撑开店、供应链和品牌的建设。

　　2023年门店数超9000家

　　招股书显示，古茗是一家快速增长的中国现制饮品企业。2023年前三季度，古茗收入55.71亿元，同比增长33.9%，经调整利润（非国际财务报告准则计量）为10.45亿元。2022年全年，古茗收入为55.59亿元，经调整利润为7.88亿元。2021年全年，古茗收入为43.84亿元，经调整利润为7.7亿元。

　　招股书显示，2023年，古茗门店的GMV超过192亿元，截至2023年9月底，在10元—20元的大众现制茶饮市场，古茗市场份额约16.4%，位列第一，在全价格带的现制茶饮市场，古茗市场份额约8.3%，位列第二。

　　门店数方面，截至2023年底，古茗门店数超9000家，已覆盖包括中国各城市线级的约200个城市。其中，约79%的门店位于二线及以下城市。2023年，古茗在二线及以下城市的门店产生的GMV达到147亿元，占约22%的市场份额。

　　灼识咨询报告预测，2022年至2027年期间，二线及以下城市的中国大众现制茶饮店市场将享有最快增速，并贡献大部分的市场增量。

　　在开店策略上，古茗采用地域加密策略。古茗方面认为，在单一省份的门店超过500家表示该地区具备了凸显规模效应的基础，称之为关键规模，并借助在已具有关键规模的省份所积累的经验和优势，策略性地进入邻近省份。

　　招股书显示，截至2023年底，古茗已在八个省份建立超过关键规模的门店网络，这八个省份合计贡献2023年87%的GMV，且在2021年至2023年三个年度各年均保持了同店GMV正增长。其中，古茗在浙江省门店数超过2000家。

　　2023年单店经营利润达37.6万元

　　中国现制茶饮店的一个重要演变趋势是越来越多地采用加盟模式。截至2022年底，加盟店占中国现制茶饮连锁店总数的91.8%。

　　招股书显示，除了极少数的几家门店之外，古茗的门店均是由加盟形式经营，收入也主要来自向加盟商销售商品及设备，以及提供加盟管理服务。

　　根据灼识咨询报告，古茗是中国第一个成立加盟商委员会的现制茶饮公司，以收集加盟商对潜在重大商业决策的意见。

　　招股书显示，古茗的加盟商门店保持了强劲的盈利能力。数据显示，2023年古茗加盟商的单店经营利润达到37.6万元，单店经营利润率达20.2%，根据识咨询报告，远超同期中国大众现制茶饮店市场的估计单店经营利润率10%—15%。特别是在四线及以下城市，2023年实现38.6万元的加盟商单店经营利润，是该等地区2022年年度人均可支配收入的逾10倍。

　　门店的强劲业绩表现也令加盟商想开更多的门店。截至2023年9月30日，在开设古茗门店超过两年的加盟商中，平均每个加盟商经营3.1家门店，75%的加盟商经营两家或以上加盟店。

　　“良好的加盟商关系有助于实现高效的门店运营及稳定优质的产品及服务，这进一步提升消费者体验、提高门店表现，从而吸引更多加盟商并巩固加盟商关系，形成良性循环。”茶饮业内人士对《证券日报》记者表示。

　　对于未来发展，古茗还将继续在以下几个方面发力，其中包括：扩张门店网络，巩固领先地位；加强技术以提高运营效率；继续投资产品研发，优化并拓展产品矩阵；加强品牌建设和用户运营；加强供应链能力。